首頁 > 正文

機構研判新春股市“暖意”濃 A股具備較好配置價值_天天基金網

2019年02月11日 08:30
作者:費楊生
來源: 中證網
編輯:東方財經網

手機上閱讀文章

  • 提示:
  • 微信掃一掃
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【 機構研判新春股市“暖意”濃 A股具備較好配置價值_天天基金網 】眾多投資機構對春節后A股走勢持樂觀態度,并認為當前的A股市場具備較好的配置價值,看好藍籌品種。(中證網)

  眾多投資機構對春節后A股走勢持樂觀態度,并認為當前的A股市場具備較好的配置價值,看好藍籌品種。

  A股有望逐步企穩

  今年經濟下行壓力較大可能對股市走勢造成影響。對此,一些機構投資者認為,市場對經濟下行預期得比較充分,市場主要風險釋放過程基本結束,A股有望逐步企穩。

  招商基金認為,對A股而言,經濟基本面下行趨勢已預期較為充分,托底政策不斷出臺,而年初信貸东方财经网的盡早投放及地方債的提前下放甚至可能帶來一定的經濟超預期概率。此外,國內的流動性寬松措施進一步得到了全球環境的支持。再者,美聯儲加息預期邊際減弱及美國經濟尚具備一定韌性的態勢仍將延續一段時間,以支撐全球股票資金風險偏好抬升。因而,無論是從經濟基本面,還是流動性角度,抑或是海外環境角度看,A股未來都面臨向上的可能性。

  重陽投資認為,中國經濟結構調整和去杠桿過程仍未結束,短期經濟也還存在周期性的下行壓力。但是, A股市場和海外中國概念股票在經歷了2018年的大幅調整后,已經充分包含了各種負面預期,市場的主要風險釋放過程基本結束。隨著各項國內宏觀政策的調整,以及以美聯儲調整加息和縮表節奏為標志的國際市場環境的改善,A股市場有望逐步企穩。

  在敦和資產管理有限公司總經理張志洲看來,2019年以來,全球經濟已經結束美國經濟一枝獨秀狀態,進入了同步放緩周期。這一變化對中國經濟和資本市場而言,短期利好,中期不確定性有所上升。

  他解釋說,海外金融市場資產價格在春節假期期間已開始預期美聯儲加息周期進入尾聲或者已經結束。事實上,美聯儲最新表態也對繼續加息表現出謹慎觀望態度。美聯儲貨幣政策的這一變化意味著因為發達經濟體緊縮貨幣政策而對發展中經濟體的資本流出壓力開始緩解。隨著美國經濟進一步放緩,人民幣貶值壓力亦將進一步緩解。歷史規律顯示,資本流出進而本幣貶值帶來的流動性壓力緩解后,發展中經濟體的股市等風險資產會階段性走強。考慮到中國當前“六個穩”的宏觀政策,美國經濟的最新變化有利于股市等風險資產的短期表現。

  “整體來看,現在A股市場已經充分釋放了各種風險,并且已經過度釋放了風險,已經具備中長期配置的價值。市場完成探底進入到筑底的階段,雖然筑底的過程一波三折,但市場底部會不斷抬升。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍同樣認為。

  數據顯示,今年以來滬深300指數累計漲幅接近8%,以美元計價的MSCI中國指數截至2月8日漲幅高達約11%,居于全球主要市場前列。

  A股配置價值凸顯

  招商基金認為,從估值看,剔除金融、石油石化的萬得全A股PE估值僅處于歷史上4%分位水平,當前的A股市場具備較好的配置價值。結構上,看好中長期角度受益于外資流入的價值藍籌等品種,以及受益于低利率環境和政策對沖的金融、地產和基建等板塊、受益于扶持政策持續加碼的新基建板塊。

  重陽投資認為,當前低迷的資本市場恰恰為我們提供了布局未來贏家的絕佳時機。具體而言,其認為,2019年A股市場尚難出現系統性投資機會,但發生系統性風險的概率也極低。特別是隨著企業盈利優劣分化和市場利率信用利差的擴大,市場或將呈現出“大發散”的結構性特征,行情將從2018年的結構性收斂轉為2019年的結構性發散,且結構性發散行情存在超預期可能。

  策略上,重陽投資認為,應敢于出擊,果斷布局結構性發散行情的贏家。其認為,在中國經濟轉型升級進程中率先占領制高點的科創公司將是結構性發散行情的先遣部隊。此外,具備卓越信譽度和出色管理能力的現代服務業公司,面向廣大內需、具備突出品牌力的消費品公司,以及關系國計民生的弱周期行業龍頭公司等,也都具有攻守兼備的配置價值。

  楊德龍同樣認為,A股市場已經具備中長期配置價值。“在市場底部的時候,我們就要具備一些信心、耐心,要對中國經濟長遠發展前景有信心。”他說,要繼續堅持價值投資理念,回歸到基本面選股上,挖掘一些業績超預期的個股。

  張志洲提醒,中期而言,目前金融市場風險資產價格所隱含預期僅體現出2019年全球經濟溫和放緩的預期。這與美國、中國和日本等主要經濟體前瞻性經濟指標所指示的經濟放緩程度相比仍偏樂觀。這意味著2019年中國外需環境可能超預期惡化。在地產、制造業投資和消費均面臨下行壓力情況下,外需環境的惡化增加了中國經濟,進而股票市場(盈利)中期下行壓力和不確定性。

(文章來源:中證網)

(責任編輯:DF010)

 
 
 
 

網友點擊排行

 
  • 基金
  • 財經
  • 股票
  • 基金吧
 
鄭重聲明:天天基金網發布此信息目的在于傳播更多信息,與本網站立場無關。天天基金網不保證該信息(包括但不限于文字、數據及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關信息并未經過本網站證實,不對您構成任何投資決策建議,據此操作,風險自擔。數據來源:東方財經Choice數據。

將天天基金網設為上網首頁嗎?      將天天基金網添加到收藏夾嗎?

關于我們|資質證明|研究中心|聯系我們|安全指引|免責條款|隱私條款|風險提示函|意見建議|在線客服

天天基金客服熱線:95021 / 4001818188|客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監會批準的基金銷售機構[000000303]。天天基金網所載文章、數據僅供參考,使用前請核實,風險自負。
中國證監會上海監管局網址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金銷售有限公司  2011-2018  滬ICP證:滬B2-20130026  網站備案號:

渭南人才网