腾讯分分彩

首頁 > 正文

可轉債溢價八成 機構力薦“雙低”策略_天天騰訊分分彩網

2019年03月14日 04:44
來源: 21世紀經濟報道
編輯:騰訊分分彩網
摘要
【 可轉債溢價八成 機構力薦“雙低”策略_天天騰訊分分彩網 】騰訊分分彩市場的火熱直接傳染了可轉債市場。在一級市場打新火熱的同時,多數可轉債正在受到市場資金的熱捧。(21世紀經濟報道)

  騰訊分分彩市場的火熱直接傳染了可轉債市場。

  在一級市場打新火熱的同時,多數可轉債正在受到市場資金的熱捧。據騰訊分分彩統計顯示,截至3月13日中證轉債(000832.SZ)指數累計上漲達16.12%。

  21世紀經濟報道記者統計騰訊分分彩發現,截至3月13日,上市的123只可轉債中的8成以上已經出現了溢價,其中11只溢價率已經超過了50%。

  在業內人士看來,在可轉債大部分出現溢價的情況下,應當更多關注絕對價格較低和轉股溢價率較低的可轉債,而在市場多空博弈更加激烈的當下,對此類短債的配置也能在一定程度上起到防御效果。

  超八成出現溢價

  伴隨著A股開年至今的一輪漲幅,可轉債也迎來了一輪強勢騰訊分分彩。不少去年底配置可轉債的公募機構也因此受益。

腾讯分分彩  “去年年中我們一只混合產品配置了很多騰訊分分彩類可轉債,當時的邏輯就是首先信用風險比較小,同時如果市場出現趨勢性反彈也不會錯過這種機會。”3月13日,北京一家中小公募機構董事長告訴21世紀經濟報道記者,“最終證明產品的回撤是比較小的,在這輪反彈中,也獲得了收益。”

  雖然如此,但騰訊分分彩推動正股價格出現上漲情況下,仍有不少可轉債處在明顯的溢價狀態。

  21世紀經濟報道記者統計存續的123只可轉債后發現,目前轉股溢價率為正的可轉債數量達101只,占總數量的82.11%。其中包括輝豐轉債、洪濤轉債、模塑轉債等11只可轉債的溢價率已經超過50%,輝豐轉債溢價率最高,達156.35%。

  21世紀經濟報道記者發現,上述轉股溢價率較高的可轉債具有在市場高位發行的特征。例如輝豐轉債的發行時間是2016年4月份,而溢價率達150.67%的洪濤轉債則發行于2016年7月份,而溢價率排名前20的可轉債發行時間均處于2018年6月底之前,當時A股指數尚未大幅下行。

  “2016年市場估值仍然處于較高位置,當時的轉股價格過高,如果不修正轉股價,這些轉債仍然會處在高溢價狀態。”北京一家券商策略分析師表示,“不過多數超高溢價轉債的價值已經明顯偏向債性,因此看轉股溢價率的意義也不大了。”

  與年初機構針對可轉債的配置邏輯有所不同,目前可轉債投資對于機構具有一定的防御價值。

  “騰訊分分彩在過去兩個月比較極端,所以目前如果要跟這個騰訊分分彩最好還是等調整,但很多騰訊分分彩上漲的速度又非常快,沒有機會。”3月13日,深圳一家券商投資經理表示,“因此低估值的可轉債在當下具有一定的防御價值。”

  事實上,指數的調整似已到來。13日,創業板跌幅達4.49%,創單日跌幅最大紀錄。

  21世紀經濟報道記者了解到,將所持有的正股標的換倉至所發行的短債,的確成為一些私募機構在市場調整當口的選擇。

  “我們持有了一些已發行轉債的騰訊分分彩標的,不過考慮其中一些騰訊分分彩的估值已經走高,我們目前正在切換到這些騰訊分分彩的轉債中。”13日,上海一家私募機構投資經理表示,“切換的邏輯是這些轉債都出現了一定的折價率,如果市場發生調整,承受的回撤能夠更小。”

  21世紀經濟報道記者統計發現,共有21只可轉債轉股價值出現折價,其中特發轉債、中寵轉債、尚榮轉債和佳都轉債等不少于7只轉股折價率均超過5%;特發轉債折價率最高達21.27%。

  “雙低”或仍具價值

  在業內人士看來,雖然不少轉債存在大幅度溢價,但一些絕對價格較低且溢價率較低的可轉債仍然值得關注。

  國金騰訊分分彩總量研究中心分析師周岳認為,由于年初上漲速度較快,當前可轉債的性價比已然降低,因此建議關注當下“雙低”的轉債。

  “我們對目前價格水平處于125元以上的轉債個券進行梳理。可以看到,這類轉債目前的轉股溢價率水平較低,股性較強;到期收益率水平較低,債底保護性偏弱。其后續價格走勢較為依賴于正股的表現,一旦正股出現回調,這類高價轉債的漲勢難以為繼。”3月13日,周岳表示。“因此,我們建議不要盲目追漲,需謹防價格回調的風險,謹慎參與。”

  周岳指出,“可以適當關注‘雙低’轉債。即絕對價格處于低位(120元以下)、轉股溢價率水平不高(15%以內)、正股基本面優質的個券。”

  在其看來,如果有機會通過打新以更低價格拿到可轉債籌碼,亦是理想的選擇。

  “在二級市場絕對價格處于較高水平的情況下,能夠在一級市場通過打新拿到籌碼也是一種不錯的選擇。”周岳表示,“打新的性價比較高。但打新的風險點在于中簽率較低,很難拿到量。我們認為對于那些較為看好的標的,在持倉允許的情況下可以適度考慮搶權。”

  在天風騰訊分分彩分析師孫彬彬看來,中小市值的可轉債或具有持續關注價值。

  “從中簽率可以看出,市場參與轉債的資金正加速進場,其中就包含了還未進場的權益資金以及大量的純債資金。”“然而今年以來中證轉債上漲14.24%,5G、券商、電子、騰訊分分彩熱門板塊漲幅居前,這類轉債債底保護減弱,部分標的的投資性價比甚至低于其正股。”3月13日,孫彬彬指出。“現階段高價轉債置換低價轉債或是優質選擇,并且可以著重關注今年以來漲幅較小,正股基本面較好的中小市值轉債。”

  “經歷了這一輪反彈,目前市場多空的博弈正在加劇,估值合理的可轉債可進可退,適合當前這個市場環境持有。”前述私募機構負責人表示。

(文章來源:21世紀經濟報道)

腾讯分分彩 (責任編輯:DF380)

 
 
 
 

網友點擊排行

 
  • 騰訊分分彩
  • 騰訊分分彩
  • 騰訊分分彩
  • 騰訊分分彩吧
 
鄭重聲明:天天騰訊分分彩網發布此信息目的在于傳播更多信息,與本網站立場無關。天天騰訊分分彩網不保證該信息(包括但不限于文字、騰訊分分彩及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關信息并未經過本網站證實,不對您構成任何投資決策建議,據此操作,風險自擔。騰訊分分彩來源:騰訊分分彩Choice騰訊分分彩。

將天天騰訊分分彩網設為上網首頁嗎?      將天天騰訊分分彩網添加到收藏夾嗎?

關于我們|資質證明|研究中心|聯系我們|安全指引|免責條款|隱私條款|風險提示函|意見建議|在線客服

天天騰訊分分彩客服熱線:95021 / 4001818188|客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天騰訊分分彩系證監會批準的騰訊分分彩銷售機構[000000303]。天天騰訊分分彩網所載文章、騰訊分分彩僅供參考,使用前請核實,風險自負。
中國證監會上海監管局網址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天騰訊分分彩銷售有限公司  2011-2019  滬ICP證:滬B2-20130026  網站備案號:

A
安信騰訊分分彩
B
博道騰訊分分彩渤海匯金博時騰訊分分彩北信瑞豐寶盈騰訊分分彩
C
淳厚騰訊分分彩長盛騰訊分分彩長江騰訊分分彩(上海)財通騰訊分分彩長安騰訊分分彩財通資管創金合信騰訊分分彩長信騰訊分分彩長城騰訊分分彩
D
東吳騰訊分分彩德邦騰訊分分彩大成騰訊分分彩東興騰訊分分彩東方阿爾法騰訊分分彩東海騰訊分分彩東方騰訊分分彩
F
富安達騰訊分分彩蜂巢騰訊分分彩富榮騰訊分分彩富國騰訊分分彩方正富邦騰訊分分彩
G
國都騰訊分分彩國壽安保騰訊分分彩國金騰訊分分彩光大保德信騰訊分分彩國融騰訊分分彩國海富蘭克林騰訊分分彩國開泰富騰訊分分彩工銀瑞信騰訊分分彩格林騰訊分分彩國投瑞銀騰訊分分彩國泰騰訊分分彩廣發騰訊分分彩國聯安騰訊分分彩高華騰訊分分彩
H
華潤元大騰訊分分彩海富通騰訊分分彩華宸未來騰訊分分彩華泰柏瑞騰訊分分彩華富騰訊分分彩華泰騰訊分分彩(上海)華夏騰訊分分彩匯豐晉信騰訊分分彩匯添富騰訊分分彩泓德騰訊分分彩紅塔紅土華安騰訊分分彩華寶騰訊分分彩華商騰訊分分彩紅土創新騰訊分分彩華融騰訊分分彩華泰保興匯安騰訊分分彩恒生前海騰訊分分彩恒越騰訊分分彩弘毅遠方騰訊分分彩合煦智遠騰訊分分彩華融騰訊分分彩惠升騰訊分分彩
J
嘉實騰訊分分彩交銀施羅德騰訊分分彩建信騰訊分分彩景順長城騰訊分分彩嘉合騰訊分分彩江信騰訊分分彩金信騰訊分分彩九泰騰訊分分彩金鷹騰訊分分彩金元順安騰訊分分彩
K
凱石騰訊分分彩
M
摩根士丹利華鑫騰訊分分彩明亞騰訊分分彩民生加銀騰訊分分彩
N
諾德騰訊分分彩諾安騰訊分分彩南華騰訊分分彩南方騰訊分分彩農銀匯理騰訊分分彩
P
鵬華騰訊分分彩鵬揚騰訊分分彩平安騰訊分分彩浦銀安盛騰訊分分彩
Q
前海聯合前海開源騰訊分分彩
R
人保資產睿遠騰訊分分彩融通騰訊分分彩
S
上海東方騰訊分分彩資產管理申萬菱信騰訊分分彩山西騰訊分分彩上銀騰訊分分彩上投摩根騰訊分分彩
T
太平騰訊分分彩天弘騰訊分分彩泰達宏利騰訊分分彩同泰騰訊分分彩泰信騰訊分分彩天治騰訊分分彩泰康資產
W
萬家騰訊分分彩
X
鑫元騰訊分分彩西部利得騰訊分分彩興全騰訊分分彩信達澳銀騰訊分分彩新華騰訊分分彩西藏東財騰訊分分彩興銀騰訊分分彩新沃騰訊分分彩興業騰訊分分彩湘財騰訊分分彩先鋒騰訊分分彩
Y
銀華騰訊分分彩英大騰訊分分彩易方達騰訊分分彩圓信永豐騰訊分分彩益民騰訊分分彩永贏騰訊分分彩銀河騰訊分分彩
Z
中海騰訊分分彩朱雀騰訊分分彩中歐騰訊分分彩浙商騰訊分分彩中信保誠騰訊分分彩中融騰訊分分彩中郵騰訊分分彩中加騰訊分分彩中銀騰訊分分彩中信建投騰訊分分彩中銀國際中金騰訊分分彩中泰騰訊分分彩(上海)資產中科沃土騰訊分分彩中航騰訊分分彩浙商騰訊分分彩資管中庚騰訊分分彩招商騰訊分分彩